专家：加拿大股市将在2025年持续波动中增长

专家预测，尽管政治不确定性挥之不去，但加拿大股市将从2024年开始继续走强。但投资者应该为更多的波动做好准备，并保持耐心，因为预计上涨的速度会有所放缓。

Edward Jones的高级投资策略师安杰洛•库尔卡法斯（Angelo Kourkafas）表示，尽管美国的关税威胁和加拿大的政治不确定性，但目前的牛市在新的一年将继续下去的可能性很大。

库尔卡法斯说：“当我们退一步看基础时……它是持续的经济增长。”“企业利润正在上升，利率将逐步下调，所有这些因素到2025年都将保持不变。”

标准普尔/多伦多证交所综合指数（S&P/TSX composite index）在2024年创下历史新高，全年累计上涨18%。

库尔卡法斯预测，这种上升趋势还将持续一年，“但我们可能会看到波动性增加，增长速度放缓。”

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2025年，一些风险可能会给加拿大指数的增长速度蒙上阴影。

库尔卡法斯表示，唐纳德·特朗普持续的关税威胁可能会损害商业投资。

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库尔卡法斯表示，美国市场某些科技股估值过高也对市场构成威胁。

“人们对人工智能充满热情，但估值有点过高，”他表示。

尽管如此，许多分析师认为多伦多证交所拥有支撑其持续增长的坚实基础。

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Raymond James Ltd. Velocity Investment Partners的高级财富经理Brianne Gardner说，全面上升的企业利润和收益，以及加拿大央行（Bank of Canada）的低利率，将“有助于推动股市创下新纪录”。

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她表示，预计多伦多证交所的增长将受到大宗商品价格强劲的支撑，尤其是能源和材料行业，这些行业将在2025年反弹。

联邦政府最近增加了对加拿大基础设施的投资，以期在未来几年增加住房数量，这可能有助于提振该指数中的材料类股。

Gardner称，加元走软也可能有利于股市，吸引更多外国投资到加拿大。

她表示，加拿大金融业保持了稳健的表现，预计将从即将到来的抵押贷款续期中获得温和提振，为该行业进一步盈利奠定基础。

加德纳表示，尽管进一步降息幅度比2024年要小，但也将推动股市上涨，“这就是为什么我们预计从现在开始会有更多的上涨空间。”

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库尔卡法斯说，消费者的弹性、通货膨胀水平的降低和工资的上涨也有利于加拿大的指数——提高消费者和企业的信心。

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库尔卡法斯表示：“我们知道多伦多证交所与企业利润之间存在非常密切的关系。”“在多伦多证交所业绩相当低迷的一年之后……我们预计2025年将加速，可能实现两位数的增长。”

库尔卡法斯预计，到2025年，多伦多证交所的平均盈利将增长10%至12%，这将推高多伦多证交所的股价。

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库尔卡法斯说，虽然两个指数之间的差距将缩小，但多伦多证交所的增长速度将放缓，这与加拿大在贸易和出口不确定之前放缓的经济势头相符。

加德纳同意了。但她补充说，随着加拿大利率继续下降，提振消费者支出，多伦多证交所下半年的表现可能会更好。

她说：“但在我们降到这些水平之前，我认为美国股市将继续引领我们走强，直到2025年，特别是在特朗普执政和亲商政策的情况下。”

第一大道投资顾问公司（First Avenue investment Counsel）首席投资官布莱恩·马登（Brian Madden）表示，在2025年拥有多元化的投资组合“极其重要”。

Madden的客户既投资于公开市场，也投资于私募市场。他表示，其基金在美国和加拿大的基准股票投资比例仍为50%。他说，在过去几个季度里，这种情况没有改变。

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他说：“这并不是说你需要在两者之间做出选择。“只是无论在哪里，你都需要抓住机会。”

他建议，成为一名积极的投资者——挑选定价错误或被低估的股票，而不是不断回归所谓的“壮丽七大”——对于未来几年的增长可能是必不可少的。

Madden补充称，按地域划分资产类别的多样化也有助于增长。

如果投资者担心关税成为现实，马登建议投资于可能逃避关税的行业，比如服务业——这恰好也是该国最大的行业。

“另一种降低风险的方法是拥有拥有定价权的公司，在那里它们可以转嫁关税成本，而不会遭受市场份额的重大损失，”他说。

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Madden表示，投资组合多元化将使其对“不同类型的市场状况，以及你不时看到的不可避免的挫折和调整”保持稳健。